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美股大逃杀下，只剩下生活类股抗跌，其中可口可乐涨幅亮眼，可口可乐是世界第一个可乐品牌，已经有超过百年的历史，你应该也很好奇，一家卖气泡糖水的公司，到底有多厉害，让股神巴菲特都把它纳入长期核心持股之一？
文 / Money 钱
美股大逃杀，饮料股成熊市避风港
投资人可以从日常生活当中找出值得投资的好公司，其中，饮料类的公司，在美股当中属於防御型的消费相关族群，为什麽是防御型呢？顾名思义，在市场面临负面利空或是重大不确定因素时，多数股票会随着大盘下修，但是防御型的消费类股表现往往相对抗跌，原因无他，就是「民以食为天」的概念，就算景气不好、肚子还是要顾好，饮料还是要照喝。
以饮料股龙头可口可乐（股票代号 KO）来看，近 6 个月股价上涨近 13%，近 1 年股价也有近 17% 的涨幅表现，相较於近半年来美国股市灰头土脸的表现，可口可乐不只抗跌，根本就是自顾自地上涨。
生活当中的知名美股饮料股
扣除酒精类公司，包括可口可乐、百事可乐、星巴克、雀巢等，都是投资人耳熟能详的世界知名公司。至於与饮料类股相关的 ETF，则有 XLP、VDC、IYKFSTA、KXI 等，其中，XLP 资产规模约 160 亿美元，VDC 的资产规模则约 70 亿美元，是相关 ETF 当中的大型 ETF。
这些 ETF 通常也是上述知名饮料股的重仓持有者，举例来说，XLP 的前 3 大持股就包含了可口可乐及百事可乐，投资比例分别都有约 10% 的比重，光是这 2 档持股就占了这档 ETF 高达 2 成以上的市值。
可口可乐：饮料界的王者，巴菲特长期抱紧它
可口可乐是世界第一个可乐品牌，自西元 1892 年成立至今，已经有超过百年的历史。投资人应该很好奇，一家卖气泡糖水的公司，到底有多厉害，让股神巴菲特都把它纳入长期核心持股之一？
事实上，可口可乐公司是世界上最大的非酒精饮料公司，旗下的碳酸饮料品牌包括可口可乐、芬达和雪碧，以及非汽水品牌如美粒果（Minute Maid）、乔亚咖啡（Georgia Coffee）、Costa Coffee等，2021 年营业额高达 387 亿美元左右，税後净利近 98 亿美元，利润率相当之高。
从巴菲特喜欢价值投资的角度来看，一般公司如果 1 年有 15% 以上的股东权益报酬率，就算是不错的公司。可口可乐最近 3 年的股东权益报酬率都高达 4 成以上，加上可口可乐又是百年字号的世界第一汽水品牌，可以预见，这类企业在下一个百年要持续存活的机率，必定比其他公司高上许多。从投资角度来看，可口可乐可以归类为「传家宝」，被投资人当作长期配置的选项之一。
可口可乐小档案
- 股票代号：KO
- 主要交易所：纽约证交所
- 成立时间：1892 年
- 总部位置：美国乔治亚州亚特兰大
- 市 值：2,601.02 亿美元（截至 2022/5/19）
- 经营项目：碳酸饮料、瓶装水、运动饮料、果汁、乳制品、茶、咖啡等
可口可乐投资建议
近期法人目标价大略在 64～76 美元之间，中位数约 70 美元，不过可口可乐的本益比接近 30 倍，并不算便宜。然而，饮料是必需性消费品之一，受景气波动的影响较小，可列为长期投资当中的防御性持股之一，逢低分批布局。
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百事可乐：横跨饮料与零食版图，获利优於可口可乐
百事公司也是全球食品和饮料龙头公司之一，虽然名气不像可口可乐一样响亮，但是从投资人最常使用的获利指标每股盈余（EPS）来看，最近 3 年百事可乐每股盈余都有 5 元以上水准，表现优於可口可乐，且本益比和可口可乐相近，同样接近 30 倍，代表市场给予其不输可口可乐的估值。
百事可乐旗下有多款饮料和零食品牌，包括百事可乐、激浪、佳得乐、多力多滋、乐事等，且百事还透过与星巴克等公司的策略结盟或合资企业来推出其他品牌。
百事可乐与龙头可口可乐究竟有什麽差异？
简单来说，两者就像是速食业中的麦当劳与肯德基，或是超商当中的 7-Eleven 与全家，比较不同的是，可口可乐的营业收入来源在全球，百事可乐则是较集中在美国。
不过业务集中对於这类饮料食品业者没有太大影响，毕竟其营收规模换算成新台币是兆元以上，且经营的是必需性消费品生意，长期的营运透明度应该都相当高。
百事可乐小档案
- 股票代号：PEP
- 主要交易所：纽约证交所
- 成立时间：1898 年
- 总部位置：美国纽约州帕切斯
- 市 值：2,228.88 亿美元（截至 2022/5/19）
- 经营项目：碳酸饮料、瓶装水、果汁、食品等
百事可乐投资建议
近期法人机构给予百事可乐的目标价大略在 160 美元至 200 美元之间，中位数为 187 美元，以中位数对照近期股价，大约还有不到 1 成的潜在表现空间，由於其本益比和可口可乐都是近 30 倍水准，建议分批逢低布局。
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怪兽饮料：能量饮料霸主之一，吸引超级大咖入股
怪兽饮料公司（Monster Beverage Corporation）是能量饮料市场的龙头业者之一，对於台湾投资人来说，虽然不像可口可乐、百事可乐这种世界级龙头企业一样有名，而且台湾人对於能量饮料，可能比较常听到的是红牛、康贝特这类品牌。
怪兽饮料公司到底有何魔力？
其实，该公司前身为 Hansen Natural Corporation，成立於 1935 年，总部在美国的加州，2012 年 1 月才改名为怪兽饮料公司，之後有个超级大咖入股，那就是可口可乐。2014 年 8 月，可口可乐用 21.5 亿美元取得怪兽饮料公司近 17% 的股权。
除了饮料业大咖可口可乐加入成为最大股东之外，怪兽饮料公司在能量饮料界采取的行销策略，就是大手笔赞助多项极限运动赛事，例如 F1 赛车、Bellator MMA（美国综合格斗比赛）、Moto GP（世界摩托车锦标赛）、滑板运动等。此外，怪兽饮料公司於 2017 年以「魔爪能量碳酸饮料」的品牌进军台湾，渐渐打开市场知名度。
怪兽饮料小档案
- 股票代号：MNST
- 主要交易所：那斯达克证交所
- 成立时间：1935 年
- 总部位置：美国加州科洛纳
- 市 值：459.54 亿美元（截至 2022/5/19）
- 经营项目：能量饮料、碳酸饮料、苏打水、气泡水、果汁、冲泡式饮品等
怪兽饮料投资建议
近期法人机构对於怪兽饮料公司的目标价大略在 88 美元至 115 美元之间，中位数为 100 美元，以近期股价与目标价中位数相较，大约还有近 2 成的潜在表现空间。不过怪兽饮料公司一样具有较高的本益比，建议逢低分批布局。
星巴克：美式生活风格代表，近年获利波动大
星巴克是全球最大的连锁咖啡店，公司最初专卖咖啡豆，在转型为现在的咖啡店经营型态後，开始快速展店，并成为美式生活风格的代表，之後进一步将据点推向全球。除了咖啡之外，也贩售茶饮、三明治、糕点，以及各类礼品、生活用品、咖啡相关设备，部分门市也与超市、书店等异业结盟，成为复合式商店。
这家全世界最大的连锁咖啡店，目前已经在全球 83 个市场建立据点，共有 3 万多间的门市。对於台湾人来说，星巴克也是都市人生活当中的一环，尤其是上班族密集的都会区，可以想见这样的商业模式已经深入台湾各角落，对於喜爱星巴克又是重度饮用者的咖啡迷来说，或许可以考虑投资星巴克，让星巴克帮投资人赚回买咖啡的钱。
不过要提醒投资人，星巴克这几年的获利波动较大，最近 5 年每股盈余最低为 0.79 美元，最高又来到 3.57 美元，建议在营运与股价相对低档时布局较为安全。
星巴克小档案
- 股票代号：SBUX
- 主要交易所：那斯达克证交所
- 成立时间：1971 年
- 总部位置：美国华盛顿州西雅图
- 市 值：824.97 亿美元（截至 2022/5/19）
- 经营项目：咖啡、茶饮、混合饮品、咖啡机、咖啡设备、食品、礼品等
星巴克投资建议
近期法人机构对於星巴克的目标价大略介於 76 美元至 116 美元之间，中位数为 94 美元，近期股价相较於目标价中位数，大约还有 3 成左右的潜在表现空间，建议逢低分批布局为宜。
雀巢：来自瑞士的食品龙头，可望受惠涨价效益
雀巢是全球食品制造商龙头，在全球拥有 500 多家工厂，初期是以生产婴儿食品起家，後来开始生产巧克力棒和速溶咖啡壮大营运规模，旗下品牌包山包海，包括克宁奶粉、雀巢奶粉、KitKat 巧克力、美禄、雀巢咖啡、鹰牌炼乳、雀巢柠檬茶、莫凡彼冰淇淋等。
过去几年雀巢的营收并没有显着成长，但息税前利润（EBIT）算是相当平稳，符合食品股稳定的特性，目前本益比大约在 20 倍上下，与可口可乐等公司在市场评价面上有明显差异。
面对 2022 年全球性的通膨议题，雀巢在近期表示第 1 季已将零售价格调涨超过 5%，以反映上升的成本，且预期还会有下一波的调涨。对投资人来说，如果在台湾超市买的奶粉、巧克力、咖啡都涨价的话，那就代表雀巢在帮投资人对抗通膨，既然身为消费者要吞下通膨的物价上涨苦果，或许可以考虑转身投资这类调涨消费品售价的企业，帮助身为投资人也是消费者的我们对抗通膨。
雀巢小档案
- 股票代号：NSRGY
- 主要交易所：美国场外交易（OTC）市场
- 成立时间：1866 年
- 总部位置：瑞士维伟
- 市 值：3,154.76 亿美元（截至 2022/5/19）
- 经营项目：乳制品、孕妇与婴儿食品、咖啡、巧克力、谷类早餐、宠物食品等
雀巢投资建议
近期法人机构对於雀巢的目标价大略介於 102.95 美元至 149.29 美元之间，中位数为 140.94 美元，近期股价相较於目标价中位数，大约还有 15% 左右的潜在表现空间，可考虑分批布局，中长期投资。
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