【我们想让你知道】
市面上 ETF 种类繁多不晓得该买哪一档？ETF 是兼具股票跟基金特点的金融商品，若单用股票观点来看待未免有些不足，那又该如何做才能买到优良的 ETF 呢？以下将介绍 2 种评估 ETF 技巧！
文 / 陈重铭
ETF 可谓是近几年最火红的商品，加上台股从 2017 年站上万点之後，一路频创新高到 2021 年 7 月的 1.8 万点，日成交量也冲破 7,000 亿大关。股市确实热到不行，各大投信纷纷卯起劲来推出更多、更新的 ETF，让投资人看得眼花缭乱。
ETF 选择多，怎麽挑？
以前是因为股票太多造成投资人选股困难，所以乾脆买进市值前 50 大的 ETF（0050、006208），一次囊括 50 大企业，只要台湾经济持续往上，ETF 投资人便可以搭上顺风车。但是现在 ETF 百花齐放，同类型的 ETF（高股息、半导体、电动车、ESG…）更是同时推出好几档，投资人反而陷入选择困难的窘境了！
投资股票最重要的是观念，ETF 亦然；但是 ETF 同时兼具股票跟基金的特点，如果只用股票的观念来看待 ETF，恐怕又会见树不见林。一般股票跟 ETF 最大的不同点在於，股票的发行张数是固定的（股本股定），但是 ETF 的股票却不固定，因为基金的规模可以变大或缩小，例如 0050 的规模从百亿增加到 2,000 亿，市场上流动的股票张数也一样增加了！
观「筹码面」可行吗？
有些投资人喜欢用筹码来观察大户的进出，但是 ETF 的规模是可大可小的，因此观察筹码反而完全无效！有人常常抱怨外资假用报告来坑杀散户，例如发出好消息吸引散户买进，外资再拼命的倒出手中的股票，确实可以达到筹码转移的目的。
但是 ETF 有一个「造市商」的机制，大户如果大量卖出也是由造市商吸收，股价依然会维持在净值附近。因此说什麽大户放出好消息诱使散户买进、割韭菜，其实是完全不适用在 ETF 上面，因为 ETF 的股价会维持在净值附近，这就是造市商最主要的功能。
选购 ETF 2 大面向
净值跟产业前景才是观察 ETF 的重点，净值就是成分股的加权平均，有点类似成绩单的总平均，只有成分股股价的涨跌，才会影响 ETF 的净值（股价），跟市场上的筹码买卖是无关的！一般来说，造市商会努力将股价维持在净值附近，但如果是连结海外商品的 ETF，拿已经下市的元石油正 2（00672L）为例，主要投资是石油期货，想要增加规模就需要汇出美金当保证金，变需要经过央行的审核，短期间无法增加规模跟释出股票，又碰上国际油价的大幅波动，导致股价曾经大幅溢价 500％，投资人纷纷指责元大投信，其实元大也是有苦说不出。
ETF 是追踪指数，并非经理人主动选股，元石油正 2（00672L）下市後，投资人纷纷抗议在坑杀散户，其实还是错怪元大了，因为经理人只是被动追踪指数。指数是 ETF 的命脉，指数规定了要买进哪些成分股，哪一只占几％的权重，投信跟经理人是无权决定的。
好的指数规划会决定 ETF 的未来，但是指数也包含不同的国家跟产业，例如连结美国的国泰 00668、00646、00830，台湾的 0050、006208、00692，中国的 00636、006205、00752，越南的 00885；还有高股息的 0056、00878、00882，半导体的 00881、00891、00892，5G 的 00861、00876、00881，电动车跟未来车的 00893、00895…。
锁定未来移动趋势
相信读者已经看到眼花缭乱了！其实指数的重点就是前景跟成分股的权重，拿为例，该指数锁定未来4大移动趋势，包含自动驾驶、车联网、电动车、共享运输等。我的分析逻辑是这样的，先问问自己这是不是汽车未来的发展趋势；接着看一下成分股，前 3 大是特斯拉、台积电跟辉达，加起来权重是 57％（2021 年 7 月），後续绩效表现主要是由这 3 大公司所影响，接着要自己做功课研究这 3 大成分股的发展潜力，值不值得投资；最後再看一下成分股里面有丰田、本田这些传统汽车大厂，还有 UBER 等共享运输，就可以看出 00895 不局限於电动车产业。
投资 ETF 致胜关键
从上面的说明可以看出投资 ETF 还是要自己做功课的，而且要搞清楚 ETF 的净值、规模，不要再用错误的筹码角度来分析 ETF。投资也不是到处问明牌，例如有人喜欢成分股纳入长荣，但是有人就反弹，这个就要自己评估了。此外，一个产业的兴起，例如 5G、半导体、未来车…，往往需要 5～10 年的时间，投资人能否坚持信心长期投资，才是致胜的最大关键。
投资自己，胜过听信明牌
经营粉丝团多年，看到许多人用似懂非懂的观念在投资 ETF，实在是让我担心！但是 ETF 这麽多要怎麽挑选，挑对了又要如何操作呢？本书囊括了国内外重要的 ETF，并详细解说指数、净值、溢价、长期投资、短线价差等观念，希望可以对投资人有点帮助。
我深深觉得，最大的韭菜其实是「知识不足的自己」，如果你打算花很多年跟很多钱来投资股票，为何不先花一点书钱跟时间读书来投资自己。不要再到处问明牌了，投资自己才是最大的明牌。
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